Недавно просмотренные:





Главная -> Скачать курсовые -> Экономика организации -> Структура капитала и её воздействие на рыночную стоимость предприятия

Структура капитала и её воздействие на рыночную стоимость предприятия

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления капиталом предприятия

1.1. Собственный капитал предприятия и его сущность

1.2. Значение заемного капитала в деятельности организации

2. Стоимость капитала компании

2.1. Методика расчетов рыночной стоимости предприятия

2.2. Определение структуры капитала и цены компании

3. Мероприятия, направленные на совершенствование

структуры капитала

3.1. Направления совершенствования структуры капитала

Заключение

Список использованных источников

Выдержки из текста

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях, когда существуют различные формы собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов, связанных с формированием, функционированием и воспроизводством предпринимательского капитала. На сегодняшний день возможности становления предпринимательской деятельности в нашей стране и ее дальнейшее развитие может происходить только в том случае, если собственник фирмы разумно управляет капиталом, который вложен в предприятие.

Как показывает практика, капитал фирмы или предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, который играет второстепенную роль. На первое место, при этом, выносится непосредственно сам процесс деятельности фирмы или предприятия. В связи с этим принижается роль капитала. Но ведь именно капитал является объективной и первостепенной основой, на базе которой и возникает предприятие. Важно отметить, что доход и прибыль предприятию, приносит именно использование капитала, а не деятельность его вообще. Все эти нюансы обуславливают особую значимость грамотного управления капиталом предприятия на всех этапах его существования.

Грамотная оценка структуры капитала позволяет определить:

– прочность конкурентной позиции компании (обеспеченность стратегии компании финансовыми ресурсами);

– финансовую гибкость (изменение доли различных финансовых инструментов в зависимости от тенденций на рынке капитала).

Как показывает практика, определение рыночной стоимости любого бизнеса является весьма творческой и сложной задачей. Решение ее требует от специалиста четкого и ясного понимания всех существующих макроэкономических и отраслевых аспектов. Помимо этого очень важны различные финансовые, бухгалтерские, юридические и налоговые вопросы, а также все возможные имеющиеся технические компетенции. Как показывают современные реалии, в сложившихся российских нестабильных экономических условиях определение рыночной стоимости предприятия является особенно трудно решаемой задачей. Работу оценщиков существенно осложняют прежде всего: практические трудности, которые связаны с построением долгосрочных макроэкономических и отраслевых прогнозов; ограничения российского фондового рынка; достаточно невысокое количество сделок купли-продажи (по сравнению с более развитыми в экономическом отношении странами), а также весьма скромный объем информации о компаниях и сделках, которая публично доступна и достоверна.

Ключевыми факторами, которые определяют рыночную стоимость компании являются прежде всего: во - первых, операционная прибыль, во- вторых, средневзвешенная стоимость капитала и в-третьих, уровень налогов. Необходимо отметить, что из вышеперечисленных факторов, первые два поддаются прямому регулированию со стороны предприятия или фирмы, а последний - лишь косвенному регулированию. Как показывает практика, повышению рыночной стоимости предприятия и соответственно росту благосостояния его владельцев способствуют прежде всего повышение прибыли предприятия и снижение затрат, направленных на поддержание источников капитала. Следует особо отметить последний фактор. Конечно, компания, не может прямо повлиять на систему налогообложения, существующую в стране. Следует отметить, что во многих странах имеются возможности косвенного влияния. Наиболее известными являются так называемые налоговые гавани, дифференциация компаний по налоговым льготам, некоторые специальные методы налогового планирования.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является капитал компании и рыночная стоимость предприятия.

Предметом исследования выступает непосредственно структура капитала предприятия и его стоимость.

Целью данной работы является анализ воздействия структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

– изучить всевозможные источники формирования капитала, проанализировав их достоинства и недостатки;

– исследовать методики расчетов рыночной стоимости предприятия;

– проанализировать подходы к определению структуры капитала и цены компании;

– сформулировать основные направления совершенствования структуры капитала.

Теоретической основой исследования являются основные положения экономической теории, теории финансового менеджмента, экономики предприятия и оценки бизнеса, отраженные в работах таких российских ученых: Ковалёва В.В., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Савицкой Г.В., а также иностранных авторов: Модильяни Ф., Миллера М., Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж.. Кроме того, исследована нормативная база, регулирующая акционерную деятельность компаний.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Основные источники формирования капитала: экономическая сущность и условия привлечения

Капитал представляет собой средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли.

В процессе хозяйственной деятельности, которую осуществляют экономические субъекты на свой страх и риск, происходит постоянный кругооборот капитала. Он последовательно меняет свою денежную форму на материальную форму. Она в свою очередь изменяется и принимает различные формы продукции, товара и другие, то есть превращается в товарную форму. После этого капитал хозяйствующего субъекта вновь превращается в денежные средства, которые готовы начнут следующий кругооборот.

Капитал хозяйствующего субъекта состоит из двух частей : собственного капитала и заемного (привлеченного) .

Собственный капитал (СК) предприятия, фирмы или организации представляет собой стоимостью имущества, которое принадлежит предприятию, фирме или организации. Речь идет о чистых активах организации. Чистые активы организации представляет собой разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом предприятия, фирмы или организации. Как показывает практика, собственный капитал предприятия, фирмы или организации имеет довольно сложное строение. Его состав зависит прежде всего от организационно-правовой формы, которая существует у субъекта хозяйствования .

Собственный капитал предприятия, фирмы или организации состоит из следующих частей: уставного капитала, добавочного капитала и резервного капитала, нераспределенной прибыли.

Для того, чтобы получить наиболее полное представление о сути собственного капитала, проанализируем подробно все его части.

Рассмотрим сущность уставного капитала. Уставный капитал предприятия, фирмы или организации представляет собой совокупность вкладов, которые рассчитываются в денежном выражении, акционеров в имущество при создании предприятия, необходимое для обеспечения его деятельности. Размеры вкладов определены учредительными документами. Важно отметить, что в силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы. Такими активами являются аренда земли, стоимость зданий и сооружений, оборудования и так далее. Особенность и важность уставного капитала заключается в том, что он обеспечивает предприятию, фирме или организации юридическую возможность существования. Основным обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на определенном уровне. Данный уровень определяется законодательно и должен быть не ниже, чем предусмотренная законом минимальная величина равная: для ОАО - 1000- кратному размеру минимальной оплаты труда (МРОТ); для ЗАО и ООО – 100 кратному размеру МРОТ .

Теперь рассмотрим сущность и значение резервного капитала. Резервный капитал предприятия, фирмы или организации занимает особое место в реализации гарантии защиты кредиторов. Его главная задача состоит в том, чтобы покрывать возможные убытки и снизить риски кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал предприятия, фирмы или организации формируется в соответствии с установленным законом порядком. Он имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал предприятия, фирмы или организации выступает в качестве так называемого страхового фонда, который создается для того, чтобы возмещать убытки и защищать интересы третьих лиц. Это необходимо в тех случаях, когда недостаточности прибыли у самого предприятия, фирмы или организации до того, как будет уменьшен уставный капитал хозяйствующего субъекта.

Литература

Документы государственных органов и общественных организаций:

1. Гражданский кодекс РФ. М.: ИНФРА-М., 2017.

2. Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // СПС «Консультант Плюс», 2017.

3. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: утв. приказом Министерства экономики РФ от 01 октября 1997 г. №118 // СПС «Консультант Плюс», 2017.

Учебные и учебно-методические издания:

4. Артёменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: Дело и сервис, 2014.

5. Баканов М.И. Теория экономического анализа: учебник для вузов / под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2012.

6. Баранников Н. П. Справочник финансиста предприятия. М.: Инфра-М, 2013.

7. Брейли Р. Майерс С. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. М.: Олимп-бизнес, 2014.

8. Вархин П.И., Нешитой А.С. Финансы. М.: Дашков и Ко, 2013.

9. Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. М.: Финансы и статистика, 2015.

10. Карпова Т.П. Управленческий учет. М.: Юнити, 2014.

11. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2015.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2016.

13. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление / пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2016.

14. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма. М.: Дело, 2015.

15. Перрар Ж. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 2015.

16. Прышина Л.В. Экономический анализ предприятия. М.: Юнити, 2014.

17. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций. М.: Дело, 2016.

18. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа. М.: ИНФРА-М, 2015.

19. Феррис К., Пешеро-Пети Б. Оценка стоимости компании / пер. с англ. М.: Вильяме, 2014.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.Р. Финансы предприятий: учебник. М.: Инфра-М, 2013.

21. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Финансы и статистика, 2014.

22. Чиркова Е.Г. Как оценить бизнес по аналогии: методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг. М.: Альпина Бизнес Букс, 2016.

Периодическая печать:

23. Андриевский Н., Худько Е. Российские финансовые рынки // Экономическое развитие России. 2016. Т. 20. № 3. С. 42-46.

24. Беломытцева О.С., Антонян Д.Г. К вопросу о развитии IPO российских компаний // Проблемы учета и финансов. 2015. № 1 (13). С. 52-56.

25. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Механизм формирования оптимальной структуры капитала компании, отличный от предлагаемого традиционной теорией компромисса // Финансы и кредит. 2014. № 21. С. 2-15.

26. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Отсутствие оптимальной структуры капитала в модифицированной теории Модильяни-Миллера // Финансы и кредит. 2015. № 11. С. 23-31.

27. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Существует ли оптимальная структура капитала в известной «теории компромисса»? // Финансы и кредит. 2016. № 30. С. 20-43.

28. Бурмистрова Л.М. Бухгалтерский учет собственного капитала // Бухучет в строительных организациях. 2016. № 4. С. 28-32.

29. Гулюгина Т.И. Учет фактора неопределенности при совершенствовании подхода к оптимизации структуры капитала компании // Микроэкономика. 2016. № 3. С. 10-14.

30. Дороган Н.Д. Современные тенденции в российских исследованиях структуры капитала компаний // Современные аспекты экономики. 2014. № 5 (201). С. 76-81.

31. Задорожная А.Н. В поисках оптимальной структуры капитала компании // Финансы и кредит. 2015. № 5. С. 42-49.

32. Красильникова Е.В. Подход к формированию структуры капитала российскими компаниями с учетом агентских особенностей // Финансы и кредит. 2014. № 6. С. 74-84.

33. Кузьмичёва Е.Е., Горелов С.A. Исследование состава и оценка факторов, формирующих структуру капитала компаний // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 47. С. 44-53.

34. Луценко С.И. Будущее в отношении анализа модели структуры капитала компании: критические замечания // Финансовый менеджмент. 2016. № 1. С. 58-62.

35. Луценко С.И. Влияние финансовой гибкости компании на решения, связанные со структурой капитала // Финансовый менеджмент. 2015. №6. С. 60-68.

36. Луценко С.И. Регулирование структуры капитала компании: издержки корректировки // Финансовый менеджмент. 2015. № 4. С. 64-73.

37. Макеева Е.Ю., Саргсян Г.В. Ликвидность акций и структура капитала компаний: прямое и обратное влияние // Корпоративные финансы. 2016. № 1 (29). С. 3-17.

38. Марупов Д.М. Оценка бизнеса организации на этапе выхода на рынок акционерного капитала // Фундаментальные исследования. 2015.

№ 11-2. С. 277-281.

39. Назаров П.А. Моделирование структуры капитала компании с учетом структуры собственности // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 24. С. 57-65.

40. Осколкова М.А., Лучкина А.В. Детерминанты формирования структуры капитала российскими компаниями // Финансы и кредит. 2016. № 40. С. 76-84.

41. Осколкова М.А., Паршаков П.А., Яковлева А.М. Поведенческие аспекты формирования структуры капитала компании // Финансы и кредит. 2015. № 12. С. 47-56.

42. Черенков А.Я. Влияет ли возраст компаний на стоимость и структуру их капитала? // Финансовые исследования. 2017. № 4 (37). С. 100-103.

Интернет-ресурсы:

43. Интернет-проект «Корпоративный менеджмент»: публикации, семинары, новости и пресс-релизы, каталог компаний, библиотека управления. URL:****** (дата обращения 12.04.2017).

44. Котировки акций, облигаций. Прогнозы цен. Биржи. Анализ рынков. URL:****** (дата обращения 05.04.2017).

45. Финансовый анализ, библиотека бизнес - планов, бюджетирование. URL:****** (дата обращения 02.03.2017).

О работе

Автор: . Показать все работы автора

19821

Цена: 7000 рублей.

Дисциплина: «Экономика предприятия»

Тема: «Структура капитала и её воздействие на рыночную стоимость предприятия»

Тип: «Дипломная работа»

Объем: 73* страницы

Год: 2018

Скачать дипломную

Пароль на скачивание файла (получить пароль):

Укажите результаты вычисления:
2 - 2 =

Продажи полностью автоматические. Пароль выдается сразу после завершения процедуры покупки. Для получения пароля на дипломную «Структура капитала и её воздействие на рыночную стоимость предприятия» произведите оплату.
Внимание!!! Работы могут не соответствовать требованиям к оформлению какого-либо конкретного учебного заведения.
Для получения полноценной курсовой или реферата с вашими требованиями сделайте заказ новой работы.

По всем вопросам обращайтесь по почте procom@mail.ru.

Выберите удобный для Вас способ оплаты

Похожие работы:

 

Комментарии:

Текст сообщения:

Ваше имя:

Ваш e-mail:

Укажите результаты вычисления:

9 - 4 =

Структура капитала и её воздействие на рыночную стоимость предприятия - Дипломная работа
Number of Queries: 18, Parse Time: 0.13787388801575, 2019-05-24 00:42:53
www.webmoney.ru